شاخص ارزی
همبستگی پویای شاخص نااطمینانی سیاست اقتصادی جهانی با نوسان بازارهای سهام، ارز و سکه شاخص ارزی در ایران: کاربرد الگوی M-GARRCH رهیافت DCC
در این مطالعه، تأثیر عدم اطمینان سیاست شاخص ارزی اقتصادی جهانی بر نوسان بازار سهام، طلا و ارز در ایران مورد بررسی قرار میگیرد. از این رو، با استفاده از دادههای ماهانه شاخص قیمت بورس اوراق بهادار تهران، قیمت سکه طلا و نرخ ارز برای دوره زمانی فروردین 1381 تا اسفند 1398، همبستگی متغیرهای ذکر شده در ایران با شاخص نااطمینانی شاخص ارزی سیاست اقتصادی جهانی بوسیله الگوی همبستگی شرطی پویای گارچ (DCC-GARCH) بررسی شده است. نتایج پژوهش نشان میدهد که نوسانات سیاست شاخص ارزی اقتصادی جهانی اثر معنیدار بر نوسانات بازار سهام، سکه طلا و ارز دارد. این شاخص به طور کلی اثر مثبت بر نوسان قیمت سکه طلا دارد (به جز دوره 1383-1386)شاخص ارزی ، و بر نوسان بازار سهام و ارز نیز اثر مثبت و هم اثر منفی دارد. بنابراین، شاخص نااطمینانی اقتصاد جهانی در پیشبینی نوسانات این بازارها مفید است و میتواند پیشبینی نوسانات سهام، طلا و ارز را بهبود بخشد.
کلیدواژه‌ها
- نااطمینانی سیاست اقتصاد جهانی
- مدل همبستگی پویای شرطی
- بازار سهام
- بازار سکه طلا
- بازار ارز
عنوان مقاله [English]
The dynamic correlation of global economic policy uncertainty index with stock, exchange rate and gold markets in Iran: Application of M-GARRCH and DCC approach
نویسندگان [English]
- Malihe Ashena 1
- Hamid La’l khezri 2
In this study, the effect of global economic policy uncertainty on stock, gold and foreign exchange market volatility in Iran is examined. Therefore, using the monthly data of Tehran شاخص ارزی Stock Exchange price index, gold شاخص ارزی coin price and exchange rate for the period from April 2002 to March 2017, correlation of the mentioned variables with global economic policy uncertainty in Iran has been investigated by the dynamic conditional correlation-GARCH model (DCC-GARCH). The research results show that fluctuations in global economic policy have a significant effect on stock, gold coin and exchange rate market fluctuations. This index generally has a positive effect on the fluctuations of gold coin price (except during 2004-2007), and has both positive and negative effect on stock and exchange market fluctuations. Thus, the global economic uncertainty index is useful in predicting market volatility and can improve stock price, gold price and exchange rate forecasts.
